Tóm tắt thị trường hiện tại
Thị trường vàng toàn cầu đang trải qua giai đoạn biến động mạnh mẽ, với giá vàng giao ngay (XAU/USD) neo giữ vững chắc trên ngưỡng 5.100 USD/ounce. Tính đến ngày 22/02/2026, giá vàng thế giới đã ghi nhận mức tăng đáng kể, đạt khoảng 5.106,68 USD/ounce, tăng 2,57% trong 24 giờ qua. Đà tăng này được củng cố sau khi kim loại quý vượt qua thành công ngưỡng kháng cự quan trọng 5.000 USD, phản ánh tâm lý trú ẩn an toàn đang chi phối giới đầu tư.
Tại thị trường Việt Nam, giá vàng trong nước cũng chứng kiến đà tăng mạnh, với giá vàng miếng SJC và vàng nhẫn 9999 duy trì ở mức cao. Giá vàng miếng SJC dao động quanh mức 178 – 181 triệu đồng/lượng (mua vào – bán ra), trong khi vàng nhẫn 9999 có giá phổ biến khoảng 181 – 183 triệu đồng/lượng chiều bán ra. Đáng chú ý, chênh lệch giữa giá vàng trong nước và thế giới vẫn ở mức cao, khoảng 22,6 đến 23,4 triệu đồng/lượng, cho thấy nhu cầu nội địa mạnh mẽ cùng các yếu tố cung cầu đặc thù của thị trường Việt Nam.
Phân tích các yếu tố tác động
Thị trường vàng đang chịu tác động bởi một tổ hợp các yếu tố kinh tế vĩ mô, địa chính trị và dòng tiền cụ thể.
Về mặt kinh tế, chỉ số USD Index (DXY) đã cho thấy xu hướng suy yếu, giảm 0,14% xuống 97,78 điểm vào ngày 21/02/2026, một phần do phán quyết của Tòa án Tối cao Mỹ bác bỏ các mức thuế diện rộng do Tổng thống Donald Trump áp đặt, cũng như dữ liệu GDP Quý 4 của Mỹ và PMI sản xuất S&P thấp hơn dự kiến. Trong khi đó, Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (FED) trong cuộc họp gần nhất (28-29/01/2026) đã quyết định giữ nguyên lãi suất cơ bản ở mức 3,5% - 3,75%, kết thúc chuỗi 3 lần cắt giảm liên tiếp từ tháng 9/2025. FED được dự báo sẽ duy trì mức lãi suất này trong ít nhất nửa đầu năm 2026, dù vẫn có những ý kiến ủng hộ việc cắt giảm lãi suất nếu lạm phát tiếp tục hướng về mục tiêu 2%. Dữ liệu lạm phát cho thấy Chỉ số giá tiêu dùng (CPI) tháng 1/2026 của Mỹ dự kiến tăng 0,3% so với tháng trước, và CPI cả năm dự kiến tăng 2,5%, giảm nhẹ so với mức 2,7% của tháng 12/2025. Đây là mức lạm phát thấp nhất trong gần 5 năm, tuy nhiên cả CPI và PCE vẫn cao hơn mục tiêu 2% của FED. Chỉ số giá sản xuất (PPI) lõi tháng 12/2025 ở mức 0,7%, cao hơn dự báo, còn tháng 1/2026 dự báo 0,3%. Sự kết hợp giữa USD yếu đi, FED giữ lãi suất nhưng có tiềm năng nới lỏng trong tương lai, và lạm phát vẫn dai dẳng hỗ trợ tích cực cho giá vàng.
Dòng tiền và nhu cầu vật chất cũng đóng vai trò quan trọng. Nhu cầu vàng vật chất tại châu Á, đặc biệt là Trung Quốc và Ấn Độ, tiếp tục mạnh mẽ do truyền thống tích lũy và xem vàng là tài sản chống trượt giá. Năm 2025, người dân Trung Quốc đã mua khoảng 432 tấn vàng thỏi và tiền xu. Dòng tiền chảy vào các Quỹ hoán đổi danh mục (ETF) vàng, đặc biệt từ các thị trường mới nổi như Trung Quốc và Ấn Độ, cũng gia tăng đáng kể. Tuy nhiên, cũng có ghi nhận quỹ ETF vàng lớn nhất thế giới SPDR Gold Trust đã bán ròng 1,4 tấn vàng vào ngày 17/02/2026, cho thấy một phần dòng tiền đầu cơ có thể rút khỏi thị trường khi rủi ro dịu bớt tạm thời.
Về tình hình địa chính trị, các xung đột kéo dài như Nga – Ukraine, căng thẳng leo thang tại Trung Đông và biến số eo biển Đài Loan vẫn là những yếu tố then chốt tạo ra sự bất ổn toàn cầu và thúc đẩy nhu cầu trú ẩn an toàn vào vàng. Các tuyên bố và hành động của Tổng thống Mỹ Donald Trump, bao gồm cả việc cân nhắc hành động quân sự hạn chế, đã và đang tác động đến tâm lý thị trường. Mặc dù đã có những nỗ lực ngoại giao nhằm hạ nhiệt căng thẳng, các rủi ro địa chính trị vẫn tiềm ẩn và là nền tảng hỗ trợ cho giá vàng duy trì ở mức cao.
Nhận định khẳng định về xu hướng giá vàng trong 7 ngày tới
Dựa trên tổng hợp và phân tích các yếu tố hiện tại, nhận định chắc chắn về xu hướng giá vàng trong 7 ngày tới là tăng nhẹ đến đi ngang với biến động cao.
Mặc dù giá vàng đã có một đợt tăng mạnh và vượt qua các ngưỡng kháng cự quan trọng, cho thấy động lực tăng giá vẫn còn, thị trường cũng đang bước vào một giai đoạn củng cố. Nhu cầu trú ẩn an toàn vẫn là động lực chính, đặc biệt trong bối cảnh các điểm nóng địa chính trị chưa có dấu hiệu hạ nhiệt đáng kể. Việc đồng USD suy yếu và kỳ vọng về việc FED có thể cắt giảm lãi suất trong tương lai (dù không phải ngay lập tức) cũng tạo nền tảng hỗ trợ cho kim loại quý.
Tuy nhiên, sự biến động gia tăng là điều cần được lưu ý. Dòng tiền đầu cơ có thể gây ra những nhịp điều chỉnh nhanh và sâu, đặc biệt khi có bất kỳ tín hiệu nào cho thấy căng thẳng địa chính trị giảm bớt hoặc dữ liệu kinh tế Mỹ có dấu hiệu phục hồi mạnh mẽ hơn dự kiến. Nhu cầu vật chất mạnh mẽ tại châu Á, cùng với hoạt động mua ròng từ các ngân hàng trung ương, sẽ cung cấp một ngưỡng hỗ trợ vững chắc, ngăn chặn những đợt giảm giá sâu kéo dài.
Trong 7 ngày tới, giới đầu tư có thể sẽ chứng kiến giá vàng tiếp tục dao động trong biên độ cao, nhưng với xu hướng chung là duy trì mặt bằng giá hiện tại hoặc nhích tăng nhẹ, do các yếu tố hỗ trợ dài hạn vẫn còn mạnh mẽ hơn các áp lực điều chỉnh ngắn hạn.
