Nhận định Thị trường Vàng Quốc tế: Ngày 14 tháng 01 năm 2026
Thị trường vàng quốc tế đang trải qua giai đoạn củng cố sau những biến động mạnh mẽ trong quý cuối năm 2025. Hiện tại, giá vàng giao ngay đang ổn định quanh mức 2160 USD/ounce, trong khi hợp đồng vàng tương lai tháng 2/2026 giao dịch ở mức khoảng 2175 USD/ounce. Tâm lý thị trường phần nào bị chi phối bởi những tín hiệu trái chiều từ dữ liệu kinh tế vĩ mô và sự thận trọng của các ngân hàng trung ương lớn, đặc biệt là Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (FED). Vàng đang cố gắng tìm kiếm một hướng đi rõ ràng, chịu tác động từ áp lực giảm giá của đồng USD mạnh lên và lãi suất thực tế cao hơn, đồng thời được hỗ trợ bởi các yếu tố rủi ro địa chính trị không ngừng gia tăng.
Phân tích các yếu tố tác động
Yếu tố Kinh tế Vĩ mô:
Diễn biến của đồng Đô la Mỹ (USD) và kỳ vọng về chính sách tiền tệ của FED tiếp tục là những nhân tố chủ chốt định hình xu hướng giá vàng. Chỉ số DXY đã cho thấy sự phục hồi đáng kể trong những tuần gần đây, dao động quanh mức 103.5, khi các nhà đầu tư đẩy lùi kỳ vọng về việc cắt giảm lãi suất của FED. Biên bản cuộc họp FOMC tháng 12/2025, được công bố gần đây, đã hé lộ lập trường thận trọng của các quan chức về việc nới lỏng chính sách, nhấn mạnh sự cần thiết phải có thêm bằng chứng về lạm phát giảm bền vững.
Dữ liệu lạm phát mới nhất cũng góp phần củng cố quan điểm này. Báo cáo Chỉ số Giá tiêu dùng (CPI) tháng 12/2025 cho thấy lạm phát lõi vẫn duy trì ở mức trên 3%, cao hơn một chút so với dự báo của thị trường. Mặc dù Chỉ số Giá sản xuất (PPI) có phần hạ nhiệt, tổng thể bức tranh lạm phát cho thấy sự dai dẳng nhất định, khiến thị trường bắt đầu định giá lại khả năng FED sẽ giữ lãi suất ở mức cao hơn trong thời gian dài hơn dự kiến. Điều này đã đẩy lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ lên cao, tạo áp lực tiêu cực lên vàng - một tài sản không sinh lời.
Dòng tiền và Nhu cầu Vật chất:
Hoạt động của các Quỹ Hoán đổi Danh mục (ETF) vàng cho thấy sự thận trọng của giới đầu tư tổ chức. Trong vài tuần qua, dòng tiền vào các ETF vàng đã giảm đáng kể, thậm chí ghi nhận một số đợt rút ròng nhỏ, phản ánh sự dịch chuyển sang các tài sản mang lại lợi suất cao hơn trong bối cảnh lãi suất thực tế tăng.
Tuy nhiên, nhu cầu vàng vật chất từ các thị trường châu Á vẫn duy trì sự ổn định. Tại Trung Quốc, nhu cầu đang có dấu hiệu tăng nhẹ khi quốc gia này chuẩn bị đón Tết Nguyên Đán, một thời điểm truyền thống để mua sắm vàng làm quà tặng và tích trữ. Ấn Độ, một trong những thị trường tiêu thụ vàng lớn nhất thế giới, cũng duy trì nhu cầu ở mức tốt, mặc dù giá vàng cao có thể khiến một bộ phận người tiêu dùng chần chừ. Nhu cầu vật chất này đóng vai trò quan trọng trong việc thiết lập một ngưỡng hỗ trợ cho giá vàng, ngăn chặn đà giảm sâu.
Tình hình Địa chính trị:
Những bất ổn địa chính trị vẫn là một yếu tố hỗ trợ mạnh mẽ cho vàng. Các cuộc xung đột dai dẳng ở Ukraine và Trung Đông tiếp tục tạo ra một môi trường rủi ro toàn cầu. Bên cạnh đó, những căng thẳng mới nổi ở Biển Đông hoặc các khu vực khác đã làm tăng cường vai trò của vàng như một hầm trú ẩn an toàn truyền thống. Mặc dù các sự kiện này không trực tiếp gây ra biến động đột ngột trong ngắn hạn, chúng cung cấp một nền tảng hỗ trợ vững chắc, khiến các nhà đầu tư duy trì một phần danh mục đầu tư vào vàng để phòng ngừa rủi ro.
Nhận định khẳng định về xu hướng giá vàng trong 7 ngày tới
Tổng hợp các yếu tố trên, thị trường vàng quốc tế trong 7 ngày tới được dự báo sẽ biến động trong biên độ hẹp với áp lực điều chỉnh nhẹ.
Mặc dù yếu tố địa chính trị và nhu cầu vật chất từ châu Á sẽ cung cấp một ngưỡng hỗ trợ đáng kể, song sự phục hồi của đồng Đô la Mỹ và kỳ vọng lãi suất thực tế cao hơn từ FED do lạm phát dai dẳng sẽ tiếp tục tạo ra một lực cản đối với đà tăng của vàng. Các nhà đầu tư sẽ theo dõi sát sao bất kỳ bình luận nào từ các quan chức FED cũng như dữ liệu kinh tế công bố trong tuần. Vàng khó có thể bứt phá mạnh mẽ lên các mức cao mới, nhưng cũng sẽ khó giảm sâu dưới các ngưỡng hỗ trợ kỹ thuật quan trọng. Do đó, một giai đoạn củng cố giá trong một biên độ nhất định, có xu hướng nghiêng về điều chỉnh nhẹ, là kịch bản khả dĩ nhất cho tuần tới.
