Nhận định Thị trường Vàng Quốc tế: Ngày 10/01/2026
Tóm tắt thị trường hiện tại
Thị trường vàng quốc tế đang trải qua giai đoạn củng cố sau một đợt tăng giá đáng kể vào cuối năm trước, với giá vàng giao ngay hiện dao động quanh mức 2285 USD/ounce và hợp đồng tương lai vàng giao tháng 2/2026 quanh ngưỡng 2295 USD/ounce. Kim loại quý đang chịu tác động bởi một ma trận phức tạp các yếu tố kinh tế vĩ mô và địa chính trị. Đồng Đô la Mỹ vẫn duy trì sức mạnh đáng ngạc nhiên trong bối cảnh lạm phát dai dẳng và lập trường thận trọng của Cục Dự trữ Liên bang (FED), trong khi rủi ro địa chính trị toàn cầu tiếp tục cung cấp một nền tảng hỗ trợ vững chắc cho vàng như một tài sản trú ẩn an toàn. Dòng tiền ETF vàng cho thấy sự rút ròng nhẹ gần đây, phản ánh áp lực chốt lời, tuy nhiên nhu cầu vật chất mạnh mẽ từ các thị trường châu Á, đặc biệt là Trung Quốc và Ấn Độ, đang cung cấp một động lực hỗ trợ đáng kể từ phía cầu.
Phân tích các yếu tố tác động
Yếu tố Kinh tế:
- Chính sách Tiền tệ và Đồng USD: Biên bản cuộc họp tháng 12/2025 của FED, được công bố gần đây, tiếp tục nhấn mạnh lập trường "thận trọng nhưng sẵn sàng hành động" của ngân hàng trung ương, với các nhà hoạch định chính sách vẫn ưu tiên dữ liệu kinh tế trước khi đưa ra bất kỳ quyết định cắt giảm lãi suất nào. Mặc dù thị trường đang kỳ vọng vào 2-3 đợt cắt giảm lãi suất trong năm 2026, nhưng sự trì hoãn trong việc đưa ra tín hiệu rõ ràng về thời điểm đã giúp duy trì sức mạnh của đồng Đô la Mỹ, với chỉ số DXY hiện quanh 104.5 điểm. Một đồng Đô la mạnh hơn thường làm giảm sức hấp dẫn của vàng đối với các nhà đầu tư nắm giữ ngoại tệ khác. Lợi suất trái phiếu Kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm hiện đang ở mức 4.2%, vẫn tương đối cao, cũng tạo áp lực lên tài sản không sinh lời như vàng.
- Lạm phát và Dữ liệu Kinh tế: Dữ liệu chỉ số giá tiêu dùng (CPI) tháng 12/2025, được công bố vào đầu tháng 1 này, cho thấy mức tăng 3.2% so với cùng kỳ năm trước, trong khi chỉ số giá sản xuất (PPI) tăng 3.8%. Mặc dù đã giảm đáng kể so với mức đỉnh, lạm phát vẫn duy trì ở mức cao hơn mục tiêu 2% của FED, củng cố quan điểm rằng ngân hàng trung ương sẽ tiếp tục chính sách tiền tệ "chờ đợi và theo dõi". Lạm phát dai dẳng về lý thuyết là yếu tố hỗ trợ vàng như một hàng rào chống lại mất giá tiền tệ, nhưng phản ứng của FED lại giới hạn tiềm năng này trong ngắn hạn.
- Dòng tiền ETF và Nhu cầu Vật chất: Trong tuần giao dịch gần nhất, các quỹ ETF vàng toàn cầu đã ghi nhận dòng tiền rút ròng nhẹ, cho thấy một số hoạt động chốt lời của các nhà đầu tư tổ chức sau đợt tăng giá mạnh. Tuy nhiên, yếu tố bù đắp quan trọng đến từ nhu cầu vật chất mạnh mẽ, đặc biệt là tại châu Á. Tại Trung Quốc, nhu cầu vàng tăng vọt trước thềm Tết Nguyên Đán (sẽ diễn ra vào cuối tháng 1), khi người dân tăng cường mua vàng cho các mục đích quà tặng và tích trữ truyền thống. Ấn Độ cũng duy trì nhu cầu ổn định cho mùa cưới, giúp tạo ra một mức sàn đáng tin cậy cho giá vàng và hạn chế đáng kể các đợt sụt giảm sâu.
Yếu tố Địa chính trị:
- Tình hình địa chính trị toàn cầu tiếp tục là một yếu tố không thể bỏ qua. Xung đột dai dẳng ở Đông Âu vẫn chưa có hồi kết rõ ràng, và những căng thẳng leo thang ở Biển Đông cũng như các khu vực trọng yếu khác trên thế giới đang làm tăng thêm mức độ bất ổn. Những yếu tố này liên tục nhắc nhở giới đầu tư về vai trò của vàng như một tài sản trú ẩn an toàn trong thời kỳ khủng hoảng và là một động lực cơ bản cho giá vàng. Bất kỳ sự leo thang nào trong các điểm nóng địa chính trị đều có khả năng kích hoạt dòng tiền tìm đến vàng.
Phân tích Kỹ thuật:
- Vàng hiện đang giao dịch trên mức hỗ trợ quan trọng tại 2250 USD/ounce, cho thấy sức mạnh cơ bản. Tuy nhiên, kim loại quý đang gặp ngưỡng kháng cự đáng kể quanh vùng 2300 USD/ounce. Các chỉ báo động lượng như RSI đang ở mức trung tính, gợi ý rằng thị trường đang trong giai đoạn cân bằng giữa lực mua và lực bán. Việc vượt qua ngưỡng kháng cự 2300 USD/ounce một cách dứt khoát sẽ mở ra cánh cửa cho đà tăng tiếp theo, trong khi phá vỡ ngưỡng hỗ trợ 2250 USD/ounce có thể dẫn đến một đợt điều chỉnh sâu hơn.
Nhận định khẳng định về xu hướng giá vàng trong 7 ngày tới
Dựa trên những phân tích sâu rộng về các yếu tố kinh tế vĩ mô, tình hình địa chính trị và tín hiệu kỹ thuật, xu hướng giá vàng trong 7 ngày tới được nhận định là tăng nhẹ.
Mặc dù đồng Đô la Mỹ duy trì sức mạnh và lập trường thận trọng của FED sẽ hạn chế đà tăng bùng nổ, nhưng áp lực lạm phát dai dẳng cùng với rủi ro địa chính trị toàn cầu vẫn là những yếu tố hỗ trợ mạnh mẽ, tạo nên một nền tảng vững chắc cho vàng. Nhu cầu vật chất mạnh mẽ tại châu Á, đặc biệt từ Trung Quốc trước thềm Tết Nguyên Đán, sẽ tiếp tục đóng vai trò là động lực chính, hấp thụ phần lớn áp lực bán chốt lời và cung cấp một mức sàn cho giá. Các nhà đầu tư được khuyến nghị theo dõi sát sao dữ liệu kinh tế mới và bất kỳ diễn biến địa chính trị nào có thể ảnh hưởng đến tâm lý thị trường. Khả năng vàng kiểm tra lại ngưỡng kháng cự 2300 USD/ounce là rất cao trong tuần tới, với mục tiêu tiếp theo có thể là 2320-2330 USD/ounce nếu ngưỡng này bị phá vỡ.
