Tóm tắt thị trường hiện tại
Thị trường vàng quốc tế đang trải qua một giai đoạn củng cố ở mức giá cao, được hỗ trợ bởi sự kết hợp của kỳ vọng chính sách tiền tệ nới lỏng trong tương lai, áp lực lạm phát dai dẳng và những bất ổn địa chính trị leo thang. Đồng đô la Mỹ đã cho thấy xu hướng suy yếu nhẹ, mang lại lực đẩy tích cực cho kim loại quý. Dòng tiền vào các quỹ ETF vàng đã bắt đầu nhích lên, phản ánh tâm lý thận trọng nhưng lạc quan của các nhà đầu tư tổ chức đối với vàng như một kênh trú ẩn an toàn và tài sản bảo toàn giá trị.
Phân tích các yếu tố tác động
Thị trường vàng hiện tại đang được định hình bởi nhiều yếu tố phức tạp, từ vĩ mô kinh tế đến các sự kiện địa chính trị toàn cầu.
Về mặt kinh tế vĩ mô, giá vàng giao ngay (XAU/USD) đang được giao dịch quanh ngưỡng 2190 USD/ounce, trong khi hợp đồng vàng tương lai tháng 2/2026 trên sàn COMEX duy trì mức giá tương đương, dao động quanh 2195 USD/ounce. Điều này phản ánh sự ổn định tương đối sau đà tăng trưởng mạnh mẽ đã chứng kiến vào cuối năm 2025. Đồng Đô la Mỹ, được đo bằng chỉ số DXY, đã ghi nhận mức giảm nhẹ, hiện ở khoảng 102.5 điểm. Sự suy yếu này chủ yếu đến từ những dự báo về việc Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (FED) có thể bắt đầu chu kỳ cắt giảm lãi suất vào nửa đầu năm 2026. Thị trường đang định giá khả năng FED sẽ hạ lãi suất tổng cộng 75-100 điểm cơ bản trong năm tới. Mặc dù dữ liệu lạm phát đã cho thấy dấu hiệu hạ nhiệt, với chỉ số giá tiêu dùng (CPI) toàn phần tháng 12/2025 ở mức 3.1% và CPI lõi là 2.9% so với cùng kỳ năm trước, các con số này vẫn cao hơn mục tiêu 2% của FED, tạo ra một môi trường lạm phát vừa phải, khuyến khích nhu cầu trú ẩn vào vàng. Biên bản cuộc họp gần nhất của FOMC cho thấy sự thận trọng về thời điểm nới lỏng chính sách, nhưng vẫn giữ quan điểm rằng con đường lãi suất sẽ được điều chỉnh giảm dần theo thời gian.
Dòng tiền vào các quỹ giao dịch vàng (ETF), đặc biệt là SPDR Gold Shares (GLD), đã có dấu hiệu tăng trở lại trong hai tuần gần đây, báo hiệu sự quan tâm hồi phục từ các nhà đầu tư lớn đang tìm kiếm nơi an toàn cho vốn của họ. Ở châu Á, nhu cầu vàng vật chất từ Trung Quốc đang cho thấy sự phục hồi rõ rệt, được thúc đẩy bởi các chính sách kích thích kinh tế trong nước và kỳ vọng vào mùa Tết Nguyên Đán sắp tới. Tại Ấn Độ, mặc dù nhu cầu có phần chững lại sau mùa lễ hội cuối năm, mức độ mua sắm vàng vẫn duy trì ổn định, phản ánh vai trò văn hóa và phương tiện bảo toàn giá trị tài sản trong bối cảnh đồng rupee có thể chịu áp lực.
Trong khi đó, tình hình địa chính trị toàn cầu vẫn là một trụ cột vững chắc hỗ trợ giá vàng. Các xung đột dai dẳng tại Trung Đông không ngừng leo thang, kéo theo những rủi ro địa chính trị gia tăng và thúc đẩy mạnh mẽ nhu cầu trú ẩn an toàn vào kim loại quý. Ngoài ra, những bất ổn còn lại từ các cuộc bầu cử quan trọng ở một số quốc gia lớn trong năm 2025 tiếp tục tạo ra một tầng lớp rủi ro, củng cố thêm vai trò của vàng như một tài sản phòng hộ trong môi trường đầy biến động.
Nhận định khẳng định về xu hướng giá vàng trong 7 ngày tới
Tổng hợp các yếu tố vĩ mô, dòng tiền thị trường và bối cảnh địa chính trị, thị trường vàng được dự báo sẽ duy trì xu hướng tăng nhẹ đến đi ngang trong 7 ngày tới, với khả năng nghiêng về phía tăng cao hơn. Sự suy yếu của đồng USD cùng với kỳ vọng vững chắc về việc FED sẽ bắt đầu cắt giảm lãi suất trong trung hạn là những động lực chính. Mặc dù dữ liệu lạm phát vẫn cần được theo dõi kỹ lưỡng, nhưng rủi ro địa chính trị đang tiếp diễn sẽ đóng vai trò là "phao cứu sinh" mạnh mẽ, ngăn chặn bất kỳ đợt điều chỉnh giá sâu nào. Các nhà đầu tư nên chuẩn bị cho một tuần giao dịch với biến động trong biên độ tương đối hẹp, nhưng với tiềm năng bứt phá lên các mức cao hơn nếu có thêm chất xúc tác từ các diễn biến địa chính trị bất ngờ hoặc những tín hiệu rõ ràng hơn về chính sách tiền tệ từ FED.
