Phân tích giá vàng ngày 20/01/2026

Nhận định Thị trường Vàng Quốc tế: Ngày 20/01/2026

1. Tóm tắt thị trường hiện tại

Thị trường vàng quốc tế đang cho thấy một giai đoạn củng cố mạnh mẽ quanh ngưỡng $2045/ounce đối với vàng giao ngay (spot gold), trong khi hợp đồng vàng kỳ hạn tháng 2/2026 giao dịch quanh mức $2055/ounce. Sau một tuần biến động tương đối, giá vàng đã tìm thấy sự ổn định khi các nhà đầu tư cân nhắc giữa những kỳ vọng về chính sách tiền tệ của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (FED) và những rủi ro địa chính trị đang tiếp diễn. Đồng Đô la Mỹ duy trì sức mạnh tương đối, tạo áp lực nhất định lên kim loại quý, song nhu cầu trú ẩn an toàn và động lực theo mùa vẫn đang giữ giá vàng ở mức cao. Các nguồn tin từ Kitco, Reuters và Bloomberg đều ghi nhận tâm lý thị trường thận trọng nhưng có xu hướng lạc quan đối với vàng trong bối cảnh vĩ mô hiện tại.

2. Phân tích các yếu tố tác động

Thị trường vàng hiện được định hình bởi sự giao thoa phức tạp của các yếu tố kinh tế vĩ mô, tình hình địa chính trị và động lực cung cầu cụ thể.

• Yếu tố Kinh tế Vĩ mô:

  • Chính sách tiền tệ của FED và Lãi suất: Kỳ vọng về việc cắt giảm lãi suất của FED vẫn là trọng tâm chính. Mặc dù thị trường đã dự đoán khả năng FED sẽ bắt đầu nới lỏng chính sách vào quý 2 năm 2026, các dữ liệu kinh tế Mỹ gần đây cho thấy sự kiên cường đáng ngạc nhiên, đặc biệt là trên thị trường lao động. Chỉ số giá tiêu dùng (CPI) tháng 12/2025, được công bố vào đầu tháng 1 này, cho thấy lạm phát lõi vẫn còn dai dẳng trên mức 3.0%, trong khi chỉ số giá sản xuất (PPI) cũng phản ánh áp lực chi phí ở một số lĩnh vực dịch vụ. Điều này khiến một số quan chức FED đưa ra những phát biểu thận trọng hơn, có thể đẩy lùi thời điểm cắt giảm lãi suất. Sự không chắc chắn này đang tạo ra biến động cho đồng Đô la Mỹ (chỉ số DXY hiện quanh 103.00), nhưng cũng củng cố sức hấp dẫn của vàng như một tài sản chống lạm phát tiềm năng trong dài hạn.
  • Dòng tiền ETF và Nhu cầu vật chất: Dữ liệu từ các quỹ giao dịch trao đổi vàng (ETF) cho thấy một sự dịch chuyển nhỏ sang hướng mua ròng trong tuần qua, phản ánh sự quan tâm trở lại từ các nhà đầu tư tổ chức khi rủi ro toàn cầu gia tăng. Tại thị trường châu Á, nhu cầu vàng vật chất vẫn mạnh mẽ, đặc biệt là ở Trung Quốc. Các nhà nhập khẩu Trung Quốc đang tăng cường mua sắm trước Tết Nguyên đán (đầu tháng 2/2026), đẩy giá vàng với phí bảo hiểm đáng kể so với giá quốc tế. Trong khi đó, nhu cầu từ Ấn Độ vẫn duy trì ổn định, tuy không bùng nổ do giá nội địa ở mức cao.

• Tình hình Địa chính trị:

  • Các căng thẳng địa chính trị tiếp tục là trụ cột hỗ trợ cho giá vàng. Xung đột tại Trung Đông vẫn đang diễn biến phức tạp, với những lo ngại về sự leo thang tại Biển Đỏ gây gián đoạn chuỗi cung ứng toàn cầu và đẩy giá năng lượng lên cao. Tình hình này khuyến khích các nhà đầu tư tìm đến vàng như một tài sản trú ẩn an toàn truyền thống. Bên cạnh đó, những bất ổn chính trị tại một số khu vực khác trên thế giới và những hệ quả từ các cuộc bầu cử lớn vào cuối năm 2025 đang gia tăng sự thận trọng, tạo thêm lý do để nắm giữ vàng.

• Phân tích kỹ thuật:

  • Trên biểu đồ kỹ thuật, vàng đang giao dịch trong một phạm vi hẹp giữa $2030 và $2060. Các đường trung bình động cho thấy một xu hướng tăng nhẹ, với mức hỗ trợ quan trọng được thiết lập quanh $2020 và kháng cự mạnh ở $2070. Việc phá vỡ một trong hai ngưỡng này sẽ xác định hướng đi rõ ràng hơn cho kim loại quý.

3. Nhận định khẳng định về xu hướng giá vàng trong 7 ngày tới

Dựa trên phân tích toàn diện các yếu tố vĩ mô và địa chính trị, giá vàng được dự báo sẽ có xu hướng TĂNG nhẹ trong 7 ngày tới.

Mặc dù áp lực từ đồng Đô la mạnh và khả năng FED trì hoãn cắt giảm lãi suất có thể tạo ra những dao động ngắn hạn, nhưng động lực từ nhu cầu trú ẩn an toàn do căng thẳng địa chính trị leo thang ở Trung Đông sẽ tiếp tục là yếu tố hỗ trợ chủ chốt. Cùng với đó, nhu cầu vàng vật chất mạnh mẽ từ thị trường Trung Quốc trước thềm Tết Nguyên đán sẽ đóng vai trò quan trọng trong việc giữ vững đà tăng. Các nhà đầu tư đang tìm kiếm sự bảo vệ trước những bất ổn kinh tế và chính trị toàn cầu, và vàng vẫn là lựa chọn hàng đầu.

Trong tuần tới, thị trường sẽ đặc biệt chú ý đến các dữ liệu kinh tế Mỹ sắp tới, bao gồm báo cáo niềm tin tiêu dùng và các phát biểu từ quan chức FED, những yếu tố này có thể gây ra biến động nhưng khó có thể đảo ngược hoàn toàn xu hướng tăng nhẹ của vàng. Khả năng vàng kiểm định lại ngưỡng kháng cự $2070 là hoàn toàn có thể xảy ra, và nếu thành công, sẽ mở đường cho những mức giá cao hơn.