Thị trường vàng toàn cầu đang trải qua giai đoạn biến động mạnh mẽ nhưng vẫn duy trì xu hướng tăng giá ấn tượng, với kim loại quý liên tục thiết lập các ngưỡng cao mới. Hiện tại, giá vàng giao ngay trên thị trường quốc tế đang được giao dịch quanh mức 5.038 - 5.041 USD mỗi ounce, trong khi hợp đồng vàng tương lai tháng 4/2026 neo ở mức khoảng 5.046 USD mỗi ounce. Đáng chú ý, giá vàng thế giới đã ghi nhận mức tăng trưởng hơn 74% trong vòng một năm qua, vượt xa mọi dự đoán lạc quan nhất.
Tại Việt Nam, giá vàng trong nước cũng phản ánh xu hướng tích cực của thị trường thế giới. Giá vàng SJC hiện đang được niêm yết trong khoảng 178,0 - 181,0 triệu đồng mỗi lượng cho chiều mua vào và bán ra. Đối với vàng nhẫn PNJ, mức giá dao động từ 177,5 - 180,5 triệu đồng mỗi lượng. Mức chênh lệch giữa giá vàng trong nước và giá vàng thế giới vẫn duy trì ở mức đáng kể, khoảng 20 - 22 triệu đồng mỗi lượng, cho thấy nhu cầu mạnh mẽ và tâm lý tích trữ của thị trường nội địa, đặc biệt trong bối cảnh cận Tết Nguyên đán.
Phân tích các yếu tố vĩ mô cho thấy nhiều động lực đang hỗ trợ đà tăng của vàng. Về phía chính sách tiền tệ, Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (FED) đã quyết định giữ nguyên lãi suất quỹ liên bang ở mức 3,50% - 3,75% trong cuộc họp cuối tháng 1/2026, sau ba lần cắt giảm liên tiếp vào cuối năm 2025. Quyết định này được đưa ra trong bối cảnh thị trường lao động Mỹ tháng 1/2026 ghi nhận kết quả tích cực với 130.000 việc làm mới, mang lại cho FED không gian để kiên nhẫn hơn trong việc điều chỉnh lãi suất, nhằm tập trung kiểm soát lạm phát. Tuy nhiên, dữ liệu lạm phát cho thấy một bức tranh phức tạp. Chỉ số giá tiêu dùng (CPI) của Mỹ trong tháng 1/2026 tăng 0,2% so với tháng trước và 2,4% so với cùng kỳ năm trước, thấp hơn một chút so với dự báo và giảm so với tháng 12. Mặc dù vậy, chỉ số giá sản xuất (PPI) lại tăng cao hơn dự kiến, ở mức 0,2% hàng tháng và 3,0% hàng năm, báo hiệu áp lực lạm phát vẫn còn dai dẳng ở cấp độ nhà sản xuất. Điều này có thể khiến FED thận trọng hơn trong việc cắt giảm lãi suất sớm, nhưng đồng thời củng cố vai trò của vàng như một công cụ phòng ngừa lạm phát.
Dòng tiền đầu tư vào vàng tiếp tục mạnh mẽ. Các quỹ hoán đổi danh mục (ETF) vàng toàn cầu đã ghi nhận mức dòng vốn kỷ lục 120 tấn, tương đương gần 19 tỷ USD, trong tháng 1/2026, đẩy tổng khối lượng vàng nắm giữ lên mức cao nhất lịch sử. Châu Á, đặc biệt là Trung Quốc và Ấn Độ, tiếp tục là động lực chính của nhu cầu vàng vật chất và đầu tư. Nhu cầu vàng đầu tư tại Trung Quốc đã lần đầu tiên vượt qua nhu cầu vàng trang sức trong năm 2025, với dòng vốn vào các quỹ ETF vàng tăng đột biến 149,91%. Trung Quốc và Ấn Độ đã chi khoảng 77 tỷ USD để mua gần 700 tấn vàng trong năm 2025. Các ngân hàng trung ương trên thế giới cũng duy trì xu hướng tăng cường dự trữ vàng.
Về tình hình địa chính trị, những bất ổn liên tục trên toàn cầu vẫn là yếu tố then chốt thúc đẩy nhu cầu trú ẩn an toàn vào vàng. Các căng thẳng thương mại, xung đột khu vực và sự cạnh tranh quyền lực giữa các cường quốc tiếp tục tạo ra một môi trường không chắc chắn, làm tăng sức hấp dẫn của kim loại quý.
Tổng hợp các yếu tố trên, nhận định chắc chắn cho xu hướng giá vàng trong 7 ngày tới là giá vàng sẽ tiếp tục duy trì đà tăng nhẹ hoặc đi ngang với thiên hướng tăng. Mặc dù có thể xuất hiện các đợt điều chỉnh ngắn hạn do hoạt động chốt lời hoặc phản ứng với các dữ liệu kinh tế mới, nhưng sự hỗ trợ mạnh mẽ từ nhu cầu đầu tư toàn cầu, dòng tiền đổ vào ETF, nhu cầu vật chất tại châu Á và vai trò trú ẩn an toàn của vàng trong bối cảnh địa chính trị bất ổn sẽ củng cố xu hướng đi lên. Áp lực lạm phát dai dẳng dù CPI có dấu hiệu hạ nhiệt nhẹ cũng sẽ tiếp tục hỗ trợ giá vàng. Do đó, nhà đầu tư nên chuẩn bị cho một tuần giao dịch tương đối tích cực cho kim loại quý này.
