Cập nhật ngày 12 tháng 2 năm 2026, thị trường vàng thế giới và trong nước đang cho thấy những diễn biến phức tạp, đòi hỏi một cái nhìn tổng thể và phân tích sâu sắc.
1. Tóm tắt thị trường hiện tại
Giá vàng thế giới đang duy trì đà tăng trưởng mạnh mẽ, giao dịch quanh ngưỡng 5.069,24 USD/ounce vào buổi trưa ngày 12/2/2026 theo giờ Việt Nam, tăng 23,52 USD/ounce so với hôm qua. Giá vàng giao tương lai tháng 4 cũng tăng ấn tượng, đạt 5.071,60 USD/ounce vào thứ Ba, tăng 1,35%. Có thời điểm giá vàng giao ngay trong phiên châu Á đã chạm mốc 5.119,22 USD/ounce. Tính đến cuối ngày 12/02/2026, giá vàng giao ngay ghi nhận mức 5.028,95 USD/ounce, tăng 0.39% trong 24 giờ.
Trong nước, giá vàng SJC và vàng nhẫn 9999 tiếp tục đi ngang ở mức cao. Giá vàng miếng SJC tại các doanh nghiệp lớn như SJC, DOJI, PNJ, Phú Quý, Bảo Tín Minh Châu và Bảo Tín Mạnh Hải niêm yết quanh ngưỡng 178 - 181 triệu đồng/lượng, không thay đổi so với ngày trước đó. Giá vàng nhẫn 9999 cũng ổn định trong vùng 177,5 - 180,5 triệu đồng/lượng, với một số thương hiệu như Bảo Tín Minh Châu ghi nhận mức tăng nhẹ 400 nghìn đồng/lượng. Chênh lệch giữa giá vàng trong nước và thế giới sau quy đổi vẫn ở mức cao, khoảng 21-22 triệu đồng/lượng, phản ánh các yếu tố đặc thù của thị trường Việt Nam.
2. Phân tích các yếu tố tác động
Yếu tố kinh tế:
- Biến động USD và Lãi suất FED: Đồng Đô la Mỹ (DXY) đã tăng lên mức 96,91 điểm vào rạng sáng 12/2, được thúc đẩy bởi báo cáo việc làm tích cực của Mỹ. Nền kinh tế Mỹ đã tạo thêm 130.000 việc làm mới trong tháng 1, vượt xa dự báo, và tỷ lệ thất nghiệp giảm xuống 4,3%. Dữ liệu thị trường lao động mạnh mẽ này có thể làm giảm khả năng Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (FED) sớm cắt giảm lãi suất. Tuy nhiên, doanh số bán lẻ yếu hơn dự báo lại làm gia tăng kỳ vọng kinh tế Mỹ đang hạ nhiệt, tạo áp lực giảm lên đồng USD và lợi suất trái phiếu, hỗ trợ giá vàng. Hiện tại, lãi suất điều hành của FED ở mức 3,62% sau nhiều đợt cắt giảm từ tháng 9/2024. Mặc dù vậy, các nhà giao dịch vẫn dự đoán xác suất hơn 88% FED sẽ thực hiện hai đợt cắt giảm, mỗi đợt 0,25 điểm phần trăm, trong năm 2026. Một số chuyên gia nhận định FED có thể duy trì lãi suất ổn định trong một thời gian khá dài.
- Dữ liệu lạm phát (CPI/PPI): Các nhà giao dịch đang chờ đợi số liệu chi tiêu tiêu dùng cá nhân (PCE) tháng 11/2025 và số đơn xin trợ cấp thất nghiệp hàng tuần để có thêm cơ sở nhận định về lộ trình chính sách tiền tệ. Dữ liệu lạm phát là yếu tố quan trọng ảnh hưởng đến quyết định của FED.
- Dòng tiền ETF vàng và nhu cầu vật chất: Dòng vốn vào các quỹ ETF vàng toàn cầu trong tháng 1/2026 đạt 120 tấn, tương đương gần 19 tỷ USD, là mức cao nhất từng được ghi nhận trong một tháng. Tổng lượng vàng nắm giữ của các ETF đã lên mức kỷ lục 4.145 tấn. Điều này cho thấy niềm tin trú ẩn vào vàng không hề suy giảm bất chấp biến động giá. Tại châu Á, đặc biệt là Trung Quốc, nhu cầu vàng vật chất vẫn rất mạnh mẽ, với người dân Trung Quốc đã mua khoảng 432 tấn vàng thỏi và tiền xu trong năm 2025, chiếm gần một phần ba nhu cầu vàng vật chất toàn cầu. Nhu cầu tích trữ vàng tại Trung Quốc và Ấn Độ sau Tết Âm lịch vẫn ở mức khá, đóng vai trò nâng đỡ thị trường. Các ngân hàng trung ương toàn cầu cũng tiếp tục là người mua ròng vàng, tạo nền đỡ cho giá.
Yếu tố chính trị:
- Tình hình địa chính trị thế giới: Căng thẳng địa chính trị vẫn là động lực chính thúc đẩy nhu cầu trú ẩn an toàn vào vàng. Xung đột quân sự giữa Nga và Ukraine vẫn tiếp diễn, cùng với tình hình căng thẳng giữa Mỹ và Iran, là những yếu tố gây lo ngại và duy trì sự quan tâm của nhà đầu tư đối với vàng. Bối cảnh bất ổn địa chính trị gia tăng củng cố vai trò của vàng như một hàng rào chủ quyền ngoài hệ thống tài chính truyền thống, bảo vệ giá trị và quyền tự chủ tiền tệ của các quốc gia.
Yếu tố kỹ thuật:
- Giá vàng thế giới đang giao dịch quanh vùng 5.000-5.100 USD/ounce, cho thấy thị trường đang thiết lập một mặt bằng giá mới sau giai đoạn tăng trưởng nóng. Vàng đã phục hồi với mức đỉnh sau cao hơn đỉnh trước, đáy sau cao hơn đáy trước, cho thấy người mua vẫn lạc quan. Tuy nhiên, thị trường cũng đang trong trạng thái "quá mua" trong ngắn hạn, đòi hỏi sự thận trọng với các nhịp điều chỉnh kỹ thuật.
3. Nhận định khẳng định về xu hướng giá vàng trong 7 ngày tới
Dựa trên những phân tích tổng hợp các yếu tố kinh tế vĩ mô, tình hình địa chính trị và tín hiệu kỹ thuật, xu hướng giá vàng trong 7 ngày tới được nhận định sẽ tiếp tục duy trì đà tăng trưởng nhưng với tốc độ chậm lại và có thể xuất hiện các nhịp điều chỉnh kỹ thuật trong biên độ hẹp.
Mặc dù báo cáo việc làm tích cực của Mỹ đã củng cố đồng USD và làm giảm kỳ vọng cắt giảm lãi suất sớm của FED, áp lực lạm phát chưa hoàn toàn hạ nhiệt và bất ổn địa chính trị toàn cầu vẫn là động lực mạnh mẽ hỗ trợ giá vàng. Dòng tiền kỷ lục đổ vào các quỹ ETF vàng và nhu cầu vật chất mạnh mẽ tại châu Á khẳng định vai trò trú ẩn an toàn của kim loại quý trong bối cảnh hiện tại.
Tuy nhiên, với việc giá vàng đã đạt mức cao lịch sử và đang trong trạng thái "quá mua", thị trường có thể sẽ chứng kiến các đợt chốt lời ngắn hạn, tạo ra sự giằng co và dao động trong biên độ 5.000 - 5.150 USD/ounce. Khả năng giá vàng trong nước sẽ phản ứng chậm hơn so với thế giới nhưng cũng có xu hướng tăng để thu hẹp dần khoảng cách chênh lệch. Các nhà đầu tư cần theo dõi sát sao các dữ liệu kinh tế sắp tới, đặc biệt là chỉ số lạm phát của Mỹ, để đánh giá thêm về động thái của FED.
